LN 2026-05-30 ·电力公用事业 ·内部研究 Alliant Energy LNT 长期企业所有者视角研究 Alliant Energy 是美国中西部受监管电力与天然气公用事业，护城河来自监管牌照与服务区域，盈利稳定股息连增，但自由现金流长期为负、估值不低于优质同行，当前缺乏安全边际。 LNT.US Alliant Energy Corporation #电力公用事业#受监管公用事业#防御性#股息成长#数据中心负荷#美股 观察
EV 2026-05-29 ·电力公用事业 ·内部研究 Evergy 长期企业所有者视角投资分析 堪萨斯与密苏里受监管电力公用事业，区域垄断护城河稳但非高ROIC卓越生意；现价约82.85美元对应PE约22.1倍、股息率3.36%，合理估值带65-80美元，安全边际不明显，理想买入55-65美元。 EVRG.US Evergy, Inc. #EVRG#电力公用事业#受监管公用事业#区域垄断#数据中心负荷#股息#价值投资 观察
WE 2026-05-27 ·电力公用事业 ·内部研究 WEC Energy Group 深度研究:优质 utility 但溢价稳定性已被充分定价 中西部 4 州受监管电力+天然气配送 + ATC 60% 输电股权,连续 23 年提股息;但 22.6 倍 PE 已贴上沿、375 亿资本计划需稀释填补、股息率低于美债,理想买入 85-100 美元。 WEC.US WEC Energy Group, Inc. #公用事业#数据中心负荷#中西部电力#股息增长#资本密集 观察
PC 2026-05-27 ·电力公用事业 ·内部研究 PG&E Corporation 深度研究:低 PE 表象掩盖野火与监管尾部风险 北加州电力+燃气公用事业母公司,12.7 倍 PE 看似便宜但承载野火与监管尾部风险,2024 年高位稀释提示灾害再来普通股仍是缓冲垫,理想买入 12-14 美元。 PCG.US PG&E Corporation #公用事业#加州电力#野火风险#监管#数据中心负荷 观察
ET 2026-05-27 ·电力公用事业 ·内部研究 Entergy 长期企业所有者视角研究报告 美南四州垂直一体化公用事业，2026-2029 资本计划 570 亿、调整后 EPS 指引 4.25-4.45；112 美元在合理上沿+乐观中部，安全边际不明显。 ETR.US Entergy Corporation #公用事业#监管资产#数据中心负荷#核电#资本开支 观察
AE 2026-05-21 ·电力公用事业 ·内部研究 American Electric Power 深度价值投资分析 高质量受监管电网龙头，但 2026-2030 年 780 亿美元资本计划高度依赖股权融资、稀释风险真实，约 129 美元缺乏安全边际，理想买入 95-110 美元。 AEP.US American Electric Power Company, Inc. #电力公用事业#输电网络#受监管资产#数据中心负荷#估值#价值投资 观察
