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#受监管公用事业

06Reports

2026-05-30 ·电力公用事业 ·内部研究

Alliant Energy LNT 长期企业所有者视角研究

Alliant Energy 是美国中西部受监管电力与天然气公用事业，护城河来自监管牌照与服务区域，盈利稳定股息连增，但自由现金流长期为负、估值不低于优质同行，当前缺乏安全边际。

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2026-05-29 ·电力公用事业 ·内部研究

堪萨斯与密苏里受监管电力公用事业，区域垄断护城河稳但非高ROIC卓越生意；现价约82.85美元对应PE约22.1倍、股息率3.36%，合理估值带65-80美元，安全边际不明显，理想买入55-65美元。

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2026-05-29 ·电力公用事业 ·内部研究

六州受监管气电公用事业，护城河强但资本开支吞噬现金、靠增发举债前行，46.77 美元已计入数据中心乐观预期，安全边际不足，评级观察。

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2026-05-28 ·电力公用事业 ·内部研究

美国密歇根受监管电力 + 天然气 + 商业能源三段式公用事业。生意可理解、盈利稳健，但 145 美元股价已落入合理至偏贵区间，理想买入区间 90-110 美元。

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2026-05-26 ·电力公用事业 ·内部研究

美国受监管电力与燃气公用事业龙头，业务高度可理解、护城河深厚但回报上限受监管约束；当前 132 美元约 20 倍 PE，安全边际不明显。

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2026-05-23 ·电力公用事业 ·内部研究

Atmos 美国天然气配送龙头(受监管),2026 EPS 指引 8.40-8.50 美元前瞻 PE 21x;当前 177.81 美元处乐观区间内,自由现金流长期为负依赖外部融资扩张 rate base。

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