MT 2026-06-03 ·半导体 ·内部研究 MACOM Technology 长期所有者视角研究 高性能模拟/射频/光电半导体，服务工业国防/数据中心/通信三市场，有美国本土晶圆 + Trusted Foundry 资格；质量配不上估值。当前 382.35 美元对三档（保守 55-85/合理 95-145/乐观 170-230）全溢价、GAAP PE 约 160x，买点要到 70-100 美元。 MTSI.US MACOM Technology Solutions Holdings, Inc. #射频半导体#光电半导体#数据中心#国防电子#价值投资 观察
FE 2026-06-03 ·航空航天与国防 ·内部研究 Frequency Electronics 长期所有者视角研究 高精度时频/原子钟/微波器件的小市值利基供应商，终端为卫星载荷/国防通信/电子战/安全授时；窄护城河。当前 72.16 美元对三档内在价值（保守 9-12/合理 16-22/乐观 28-38）全大幅溢价，理想买入 12-16 美元。 FEIM.US Frequency Electronics, Inc. #精密时频#原子钟#卫星载荷#国防电子#价值投资 观察
MR 2026-06-03 ·航空航天与国防 ·内部研究 Mercury Systems 长期所有者视角研究 面向航空航天与国防的高可靠电子与信号处理平台供应商，毛利率从 41.7% 跌到 27.9% 修复中；112.87 美元对应 90 倍以上 FCF，经营质量未验证而估值已计入优秀结果，评级避免，理想买入 25–35 美元。 MRCY.US Mercury Systems, Inc. #国防电子#航空航天#信号处理#修复转机#估值过高#避免 避免
CW 2026-06-03 ·航空航天与国防 ·内部研究 Curtiss-Wright 长期所有者视角研究 巴菲特框架评「观察」：好公司坏价格。现价 769 美元、市值 285 亿，约 48x 所有者收益/56x PE，前瞻收益率仅 2%。DCF 合理内在价值 300-380 美元，理想买入 220-300 美元，当前明显高估。 CW.US Curtiss-Wright Corporation #航空航天与国防#海军核推进#商业核电#国防电子#所有者收益#估值过高#护城河#自由现金流 观察
FT 2026-06-03 ·射频器件 ·内部研究 Filtronic 长期价值研究 Filtronic 技术不弱、财务健康但客户集中度极高，当前 391.25p 远超内在价值合理区（120–180p）与乐观上沿（300p），给予观察评级，理想买入区 90–150p。 FTC.LSE Filtronic plc #射频器件#毫米波#卫星通信#国防电子#SpaceX依赖#客户集中#巴菲特价值#估值透支 观察
TD 2026-05-28 ·航空航天与国防 ·内部研究 Teledyne Technologies (TDY) 长期所有者视角研究 多板块工业科技平台,现金流质量与抗周期性都不错,但 704 美元已处乐观估值上沿,保守买家安全边际不足。理想买入区间 400-500 美元。 TDY.US Teledyne Technologies Incorporated #工业科技#国防电子#数字影像#并购整合#Owner Earnings 观察
