#避免

Mercury Systems 长期所有者视角研究

面向航空航天与国防的高可靠电子与信号处理平台供应商，毛利率从 41.7% 跌到 27.9% 修复中；112.87 美元对应 90 倍以上 FCF，经营质量未验证而估值已计入优秀结果，评级避免，理想买入 25–35 美元。

Velo3D 长期所有者视角研究

Velo3D 仍未证明能产生正 Owner Earnings、增长靠持续融资稀释，22.13 美元股价远超 0–18 美元内在价值区间，评级避免、理想买入区 3–6 美元。