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09Reports

2026-05-29 ·商业银行 ·内部研究

Regions Financial Corporation 长期价值投资研究

经营质量高于平均的区域银行，低成本存款是核心 franchise，但 27.83 美元已近合理价值，安全边际不足，给予观察。

观察

2026-05-29 ·商业银行 ·内部研究

一家盈利修复中的中等质量区域银行，护城河偏窄，当前 21.34 美元接近合理价下沿、安全边际不足，理想买点在 16–18 美元。

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2026-05-26 ·商业银行 ·内部研究

美国第六大商业银行（BB&T+SunTrust 合并），东南部高增长存款 franchise；当前 48.38 美元处中性偏下，理想买入 39-45 美元。

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2026-05-26 ·商业银行 ·内部研究

美国第五大商业银行，业务多元（财富/公司/支付/消费者），2026Q1 CET1 10.8%、ROTCE 17%；当前 54.83 美元对应 PE 11.5 倍但 P/TBV 1.85 倍、Owner Earnings 18.5-20.3 倍并不便宜，给观察评级。

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2026-05-26 ·商业银行 ·内部研究

美国大型区域银行，2025 年 ROE 12.9%、效率比改善到 60；非息收入约 38%、Q1 2026 并入 FirstBank；当前价 13.1 倍 PE，安全边际不明显。

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2026-05-25 ·商业银行 ·内部研究

美国综合金融平台龙头，ROTCE 与 TBVPS 稳步增长；当前价 306.38 美元接近合理价值区间上沿，市场已给予明显质量溢价，安全边际不明显。

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2026-05-25 ·商业银行 ·内部研究

美国大型综合银行，资产上限已解除、监管善后基本完成；当前价 76.40 美元 PE 11.8 倍、P/TBV 1.70 倍，落在合理区间内，安全边际不明显。

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2026-05-24 ·商业银行 ·内部研究

美国第二大商业银行，2025 营收 1,131 亿、ROTCE 14.22%，平台扎实；现价 51.8 美元约 1.34x BV / 1.80x TBV，更像「好公司、合理价」，理想买入 40-45 美元。

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2026-05-24 ·商业银行 ·内部研究

美国中大型区域银行，2025 ROTCE 11.2%、TBV/股 38.07 美元；现价 62.89 美元、1.66x P/TBV 已计入 ROTCE 持续走高的乐观预期，安全边际不明显。

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