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05Reports

2026-06-09 ·电力电缆 ·内部研究

Prysmian Group(PRY.MI) 横纵研报

Prysmian Group(普睿司曼集团)是全球电力电缆与系统龙头,意大利米兰 Euronext 主上市,经营海底/地下高压输电、电网、电气化(含工业与建筑)、特种电缆与数字方案(数据中心+光纤)五大板块。FY2025 收入 €19.65B(+15.4% nominal/有机 +5.4%)、归母净利 €1.27B(+74%,含 YOFC 售股一次性收益约 €346M)、Adj EBITDA €2.40B(利润率 14.2%,标准金属价口径);Transmission 全年利润率 18.3% 超额提前达成 2028 目标、backlog €17B+;2024 年以 USD 4.2B 收购美国 Encore Wire 强化北美。

PRY.MI Prysmian Group / 普睿司曼集团 #海底电缆 #AI数据中心 #海上风电 #电网互联 #HVDC #Encore Wire #卖铲人

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2026-06-09 ·工业制造 ·内部研究

三菱重工业（7011.TSE）横纵深度研报

三菱重工是日本最大重工业集团（1884 年成立），业务跨能源系统（GTCC 燃气轮机全球三巨头）、航空/国防/太空（自卫队 + 武器出口）、工厂基建、物流热工驱动四板块。FY2025 营收 ¥4,974B（+14.1%）、净利 ¥332B（+35.3%）、订单 ¥7,654B（+20%）、订单余额 ¥13,238B 历史新高。2026-04 与澳洲签 AU$10B Mogami 护卫舰巨单——日本战后最大武器出口。日本国防扩张 + AI 数据中心 GTCC 第二春 + 日本工业重估三主题推动股价 3 年涨 5 倍。

7011.TSE Mitsubishi Heavy Industries, Ltd. #日本国防 #GTCC #AI数据中心 #工业集团 #武器出口 #三菱集团 #重估 #周期股

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