32 2026-06-12 ·电子制造服务 ·内部研究 纬创资通深度研究：从笔电 ODM 到英伟达 AI 服务器制造链核心执行者 纬创资通已从笔电 ODM 转型为英伟达 AI 服务器运算板与机架制造商，并持有纬颖 40.13% 股权。2025 年营收翻倍至 2.1865 兆新台币、AI 收入占比 79%，但毛利率降到 6.1%、经营现金流大额净流出。研报评级持有：转型已兑现，现金流与利润率撑不起更激进溢价，理想买入区 105 至 120 元。 3231.TW 纬创资通 Wistron Corporation #电子代工#AI 服务器#英伟达供应链#台股#估值重塑#控股折价 持有
23 2026-06-08 ·电子代工 ·内部研究 Quanta(2382.TW) 横纵研报 广达电脑是 1988 年林百里创立的全球最大笔电代工厂，近年转型为全球第二大 AI 服务器整柜 ODM（仅次于鸿海），为 NVIDIA GB200/GB300 代工、客户含 Google/Meta/AWS。2026Q1 服务器占营收逾八成、营收年增 66.6%，单季毛利率降至 4.78%。 2382.TW 广达电脑（Quanta Computer） #AI服务器#ODM代工#NVIDIA供应链#GB200#整柜系统#林百里#毛利率稀释#台股#电子代工#持有 持有
