·软件与互联网 ·内部研究
Veeva Systems 深度价值投资研究
生命科学专属垂直 SaaS 龙头，1552 家客户，FY2026 收入 31.95 亿、净利 9.09 亿、几乎零有息债务。好生意但不便宜价格，理想买入 $125-140。
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#生命科学
·AI 临床试验 ·内部研究
IQVIA Holdings 深度价值投资研究
IQVIA 是生命科学基础设施龙头，FCF 稳定、客户分散、护城河复合。当前 165.62 美元接近保守估值上沿、合理估值下沿，安全边际不厚；理想买入区间 140-155 美元。
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·生命科学工具 ·内部研究
Danaher 长期所有者视角研究
生物工艺+生命科学+诊断三板块平台，2025 年收入 246.68 亿美元、自由现金流约 52.9 亿美元、经常性收入占比 82%。当前股价 172 美元约 23 倍 FCF，处合理价值带，安全边际不充足。
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