·AI 临床试验 ·内部研究
IQVIA Holdings 深度价值投资研究
IQVIA 是生命科学基础设施龙头，FCF 稳定、客户分散、护城河复合。当前 165.62 美元接近保守估值上沿、合理估值下沿，安全边际不厚；理想买入区间 140-155 美元。
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·软件与互联网 ·内部研究
Palantir 长期所有者视角研究
已从"高增长但长亏"转向"高增长 + 强现金流"：2025 收入 44.75 亿 / +56%、GAAP 归母 16.25 亿、自由现金流 21.01 亿；Q1 2026 收入 +85%、美国商业 +133%。但当前 $133.99、市值 $3,445 亿、静态 PE ~150.6x、P/FCF ~128x、SBC 调整后 P/OE ~176x。"卓越公司 + 近乎完美定价"——愿意长期拥有，不愿按今天的价格收购。DCF 三档 18-30 / 35-60 / 75-110，当前远高于乐观区间。
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