OP 2026-05-19 ·大模型与 AI 应用 ·内部研究 OpenAI 深度价值投资研究 生意强、赛道大、竞争激烈、治理复杂、估值偏贵。最新私募估值 8520 亿美元已落在乐观区间内,要求未来"接近完美执行";企业端被 Anthropic 围攻,2029 年前不现金流转正,缺乏安全边际。 OPENAI.PRIV OpenAI (PBC, OpenAI Group) #OpenAI#大模型#私募估值#ChatGPT#AI 平台#价值投资#一级市场 观察
CB 2026-05-16 ·AI 芯片 ·内部研究 Cerebras Systems 长期企业所有者视角研究 好技术，坏价格。在低延迟推理场景已拿到 OpenAI/AWS 验证，但 2025 年收入 86% 集中于阿联酋两个客户、经营现金流偏弱、治理存瑕疵；IPO 后 ~280 美元已为远期完美执行预付过多筹码，保守/合理内在价值仅 20–50 美元/股。 CBRS.US Cerebras Systems, Inc. #AI 芯片#推理#OpenAI#AWS#半导体#估值#价值投资 避免