#HDD
·AI 存储 ·内部研究
Western Digital 价值投资深度研究
分拆后聚焦纯 HDD 的云存储寡头，FY2026 经营质量与资产负债表大幅修复；但 HDD 周期性犹存、当前 455.80 美元股价对保守内在价值溢价近两倍，安全边际明确不足，评级观察。
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·AI 数据基础设施 ·内部研究
AI 存储、数据平台、RAG 与 Agent 数据层深度研究
AI 瓶颈从"算力"过渡到"数据供给、流动、治理"。直接收入弹性最大的环节：企业级 SSD/高容量 HDD、AI 存储系统、Lakehouse 消费型收入、搜索/检索/数据流/治理订阅。重点跟踪 Microsoft / Oracle / Micron / Dell / MongoDB / Elastic / WD / Seagate / Palantir / 澜起科技；未上市看 Databricks / VAST Data / WEKA / MinIO / Qdrant。
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