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#AI 存储

04Reports

2026-06-14 ·AI 存储 ·内部研究

铠侠控股深度研究

铠侠控股是从东芝分拆、与 SanDisk 深度合营的 NAND/SSD 存储原厂，也是日本市场稀缺的纯存储兼 AI 推理标的。FY2026 营收冲到 2.34 万亿日元、利润爆发，但当日市值约 44.36 万亿日元对应 TTM 市盈率约 79 倍，且利润高点主要靠 ASP 上冲而非销量，现价已高于乐观估值上沿。研报评级避免：公司修复是真的，但股价把 AI 与去周期化预期透支得过早。

285A.TSE 铠侠控股株式会社 Kioxia Holdings Corporation #铠侠 #Kioxia #NAND #SSD #AI 存储 #存储周期 #估值

避免

2026-05-22 ·AI 存储 ·内部研究

SK海力士长期价值投资研究

HBM 龙头、AI 内存超级景气推动竞争地位与净现金资产负债表显著升级，但当前价约₩1,940,000 已是峰值利润定价，P/FCF 约 53 倍，保守内在价值仅₩300,000—₩500,000，无安全边际。

000660.KO SK 海力士 (SK hynix Inc.) #SK海力士 #000660.KS #HBM #DRAM #NAND #AI 存储 #半导体周期 #韩股

观察

2026-05-20 ·AI 存储 ·内部研究

Seagate Technology 深度价值投资研究

数据中心占收入八成、HAMR 量产领先的高容量 HDD 寡头，FY2026 经营质量全面修复；但行业强周期、客户集中，当前 733.35 美元股价静态 PE 约 70 倍、远超各档内在价值估算，安全边际缺失，评级观察。

STX.US Seagate Technology Holdings plc #Seagate #STX #HDD #HAMR #AI 存储 #半导体周期 #估值 #价值投资

观察

2026-05-20 ·AI 存储 ·内部研究

Western Digital 价值投资深度研究

分拆后聚焦纯 HDD 的云存储寡头，FY2026 经营质量与资产负债表大幅修复；但 HDD 周期性犹存、当前 455.80 美元股价对保守内在价值溢价近两倍，安全边际明确不足，评级观察。

WDC.US Western Digital Corporation #Western Digital #WDC #HDD #云存储 #AI 存储 #半导体周期 #估值 #价值投资

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