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英维克 Envicool 深度研究
英维克是中国本土全链条液冷系统供应商，做数据中心与储能温控、液冷部件到机房级方案。2025 年营收 60.68 亿元、同比增 32.23%，但归母净利仅增 15.30%、经营现金流 1.57 亿元远弱于 5.22 亿元净利，静态市盈率约 161 倍。研报评级观察：液冷景气确定，但现金流与估值都没给出安全边际。
观察
英维克是中国本土全链条液冷系统供应商，做数据中心与储能温控、液冷部件到机房级方案。2025 年营收 60.68 亿元、同比增 32.23%，但归母净利仅增 15.30%、经营现金流 1.57 亿元远弱于 5.22 亿元净利，静态市盈率约 161 倍。研报评级观察：液冷景气确定，但现金流与估值都没给出安全边际。