WO 2026-06-12 ·半导体 ·内部研究 Wolfspeed 深度研究：垂直整合碳化硅纯玩家，资产稀缺但毛利与每股价值仍未出坑 Wolfspeed 是美国垂直整合的碳化硅功率半导体纯玩家，2025 年 9 月完成 Chapter 11 重整后重新上市。重整削债约 70% 解决了利息却没解决毛利：FY2026 Q3 毛利率 -27%、经营现金流持续流出，可转债与权证再埋稀释风险。研报评级观察：资产稀缺，但毛利与每股价值仍未出坑。 WOLF.US Wolfspeed, Inc. #碳化硅#功率半导体#困境反转#破产重整#AI 数据中心#股本稀释 观察
IF 2026-06-04 ·半导体 ·内部研究 英飞凌科技（Infineon）横纵框架深度研究 全球功率半导体与汽车半导体双料第一、AI 数据中心供电核心供应商。FY2025 营收 €146.6 亿(-2%)处周期底、分部利润率 17.5%；FY2026 指引上修至「显著增长」。 IFX.XETRA 英飞凌科技股份公司（Infineon Technologies AG） #功率半导体#汽车半导体#碳化硅SiC#AI数据中心供电#英伟达800V#半导体周期#观察 观察
ON 2026-05-27 ·半导体 ·内部研究 onsemi 长期企业所有者视角研究报告 功率/模拟/智能传感半导体，SiC 垂直整合 + 汽车/工业敞口；2025 年低谷已现，但当前 127 美元约 55× 保守 Owner Earnings 已透支恢复。 ON.US ON Semiconductor Corporation #功率半导体#SiC#汽车电子#AI 数据中心电源#周期股#制造重整 观察
