#Pre-IPO

SpaceX 长期所有者视角研究

优秀企业但价格不便宜：1.25-1.75 万亿美元估值已透支远期 Starship 经济性与产业控制力；并入 xAI 后资本开支结构与治理风险增强，双层股权使少数股东对资本配置约束力弱。