·网络设备 ·内部研究
诺基亚 SUN-R 投资分析
SUN-R 视角下诺基亚正从"运营商 CAPEX 周期"迁移到"AI 数据中心互连+AI-RAN 预算"；评分 63/100 落在"主题性机会"档；当前 $15.74 已在 base 内偏上，理想买入 $13.0-$14.5。
观察
#NVIDIA
·AI 数据中心基础设施 ·内部研究
Nebius Group 长期所有者视角研究
AI 云基础设施成长股：Q1 2026 收入 3.99 亿（AI Cloud 占 98%）、2026 指引 30-34 亿、年内 ARR 目标 70-90 亿、合同电力 3.5GW+（自有 75%+）、Microsoft 多年期专用 + Meta 120-270 亿长期协议。但 Q1 OCF 22.58 亿主要由 32 亿递延收入预付款驱动、CapEx 24.73 亿、自由现金流仍负、保守 owner earnings 约 -11.6 亿/季。当前 $219.94、市值 ~$558 亿、EV/2026E Sales ~17x。DCF 三档 30-70 / 80-150 / 160-240，当前落在乐观区间。
观察