IR 2026-05-27 ·房地产投资信托 ·内部研究 Iron Mountain 深度研究:高黏性 + 高杠杆 + 高资本开支的混合型 REIT 从存档龙头转型数据中心+ALM 混合 REIT,留存率 98%、数据中心利润率 51.8% 质量过硬;但 GAAP FCF 为负 10 亿、杠杆 4.8x,当前 128 美元安全边际不明显,理想买入 85-100 美元。 IRM.US Iron Mountain Incorporated #REIT#数据中心#信息管理#AFFO#增长型基础设施 观察
PL 2026-05-25 ·房地产投资信托 ·内部研究 Prologis 长期所有者视角研究 全球物流地产龙头，13 亿平方英尺、2350 亿美元 AUM、4.8x 杠杆，2025 年 AFFO 43.35 亿美元。当前股价 145.90 美元已落在乐观价值带，owner earnings yield 仅 3.0%，低于美债 10Y，安全边际不充分。 PLD.US Prologis, Inc. #物流地产#REIT#AFFO#数据中心#利率敏感#价值投资 观察
