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Iron Mountain 深度研究:高黏性 + 高杠杆 + 高资本开支的混合型 REIT

从存档龙头转型数据中心+ALM 混合 REIT,留存率 98%、数据中心利润率 51.8% 质量过硬;但 GAAP FCF 为负 10 亿、杠杆 4.8x,当前 128 美元安全边际不明显,理想买入 85-100 美元。