23 2026-06-14 ·被动元件 ·内部研究 国巨 Yageo 深度研究 国巨是靠并购整合做大的高端被动元件与传感器平台，产品涵盖 MLCC、钽电容与芯片电阻。2026 年一季毛利率升到 38.1%、归母净利 80.01 亿元同比增 44.7%，但现价 NT$855 对应追踪市盈率约 67 倍、安全边际接近没有。研报评级持有：平台化与 AI 高端料逻辑成立，但当前价已基本反映中性偏乐观情景。 2327.TW 国巨股份有限公司 Yageo Corporation #被动元件#MLCC#并购整合#AI料号#估值 持有
69 2026-06-09 ·被动元件 ·内部研究 村田制作所(Murata)长期价值研究 村田制作所是全球最大电子被动元件企业之一，核心产品 MLCC 陶瓷电容与电感，覆盖通信(35.7%)、车载(25.9%)、电脑(16.9%)等领域；FY2026 收入 1830.9 十亿日元、营业利润率 15.4%、净现金约 5979 亿日元；AI/服务器需求推动电容订单大增，是被动元件隐形冠军。 6981.TSE 村田制作所(Murata Manufacturing) #被动元件#MLCC#电子元件#日本制造#AI服务器 观察
