#AI料号

国巨 Yageo 深度研究

国巨是靠并购整合做大的高端被动元件与传感器平台，产品涵盖 MLCC、钽电容与芯片电阻。2026 年一季毛利率升到 38.1%、归母净利 80.01 亿元同比增 44.7%，但现价 NT$855 对应追踪市盈率约 67 倍、安全边际接近没有。研报评级持有：平台化与 AI 高端料逻辑成立，但当前价已基本反映中性偏乐观情景。