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阿斯利康 AstraZeneca 深度研究

阿斯利康是以肿瘤与罕见病为核心、靠研发与全球商业化变现的创新药巨头。2025 年收入 587.39 亿美元，增长重心向肿瘤（同比 +20%）与罕见病（+19%）集中、对冲 CVRM 老药承压，多平台结构比单引擎同业更均衡。研报评级持有：现价 178.75 美元对保守内在价值仍有溢价、安全边际不明显，高质量但已进入兑现压力期。