·工业自动化 ·内部研究
Siemens AG(SIE.XETRA) 横纵研报
Siemens AG(西门子)是全球最大的工业自动化与数字化龙头,慕尼黑总部、Xetra 主上市,四大引擎:Digital Industries(自动化软硬件)、Smart Infrastructure(电网/楼宇/数据中心电力)、Mobility(轨交)、持股约 67% 的 Siemens Healthineers(医疗,已启动分拆去并表)。FY2025(截至 2025-09)收入 €78.9B(comparable +5%)、归母净利 €10.4B(+16%,含 Innomotics 处置一次性收益)、Industrial Business 利润率 15.4%;2025-03 以 USD 10.6B 收购 Altair 切入工业 AI/数字孪生。
观察