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Paramount Skydance Corporation 长期价值投资研究
好资产、坏证券。CBS/Paramount+/庞大片库等内容资产真实，但线性电视持续侵蚀、自由现金流薄，且正被收购 WBD 的超大并购重塑——470 亿增发+约 790 亿净债务。10.61 美元安全边际难验证，理想买点 7 美元以下。评级避免。
避免
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News Corp Class A 深度价值投资研究
News Corp 无投票权 A 类股，与有投票权的 NWS（B 类）同公司不同股份类别。公司是 Dow Jones、REA/Move 数字房产、HarperCollins 与新闻媒体拼成的混合信息服务控股体，护城河分部不均、合并 ROE 仅中单位数、Murdoch 双层股权带来治理折价。当前约 26.10 美元落在合理价值区间内、自由现金流收益率低于美债，安全边际不足，给观察评级，理想买入区间 20-23 美元。
观察
