XY 2026-05-27 ·金融科技 ·内部研究 Block 投资研究报告 商户 Square + 消费者 Cash App 双轮，2025 GPV 2500 亿、Cash App 5900 万 MAU；当前 69.17 美元对应 22-26 倍保守 OE，理想买入 45-55，安全边际不够厚。 XYZ.US Block, Inc. #金融科技#支付#Cash App#比特币#创始人持股 观察
GR 2026-05-27 ·消费电子 ·内部研究 Garmin Ltd. 深度价值投资研究 多品类专业硬件平台（Fitness/Outdoor/Marine/Aviation/Auto OEM），零长期债务+41 亿净现金；当前 238.53 美元约 27× PE 已透支高质量预期。 GRMN.US Garmin Ltd. #消费电子#可穿戴#航电#海洋电子#净现金#创始人持股 观察
DE 2026-05-25 ·企业 IT 与服务器 ·内部研究 Dell Technologies 深度价值研究 全球 AI 服务器与企业 IT 集成龙头，FY2026 AI 优化服务器订单 640 亿、backlog 430 亿；当前价 295.19 美元 FCF 收益率 4.5%，与无风险利率持平，安全边际不足。 DELL.US Dell Technologies Inc. #企业 IT#AI 服务器#价值投资#周期股#硬件 OEM#高估值#创始人持股 观察
