·大模型与 AI 应用 ·内部研究
OpenAI 深度价值投资研究
生意强、赛道大、竞争激烈、治理复杂、估值偏贵。最新私募估值 8520 亿美元已落在乐观区间内,要求未来"接近完美执行";企业端被 Anthropic 围攻,2029 年前不现金流转正,缺乏安全边际。
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大模型与 AI 应用
·大模型与 AI 应用 ·内部研究
Anthropic 深度价值投资研究
企业级 AI 与 coding 场景产品力强,2026 年 4 月 run-rate 已超 300 亿美元;但官方 Series G 投后 3800 亿美元已超出 DCF 推算的乐观区间(2500-3600 亿),PBC + Long-Term Benefit Trust 治理结构非纯股东导向,缺乏安全边际。
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