MA 2026-05-30 ·房地产投资信托 ·内部研究 Mid-America Apartment Communities 深度价值投资研究 美国 Sun Belt 多户住宅 REIT，自持自营公寓、收入分散且高度重复，资产与资产负债表稳健但护城河不深。当前约 129 美元股价对应保守所有者收益约 21—22 倍、收益率 4.5%—4.8%，与 10 年期美债接近，安全边际不充分，给观察评级，理想买入区间 95-110 美元。 MAA.US Mid-America Apartment Communities, Inc. #MAA#住宅REIT#Sun Belt#护城河#估值#价值投资 观察
VM 2026-05-28 ·建材分销 ·内部研究 Vulcan Materials Company 深度价值投资分析 美国最大建筑骨料供应商（425 设施 / 166 亿吨储量），ROIC 多年 13.5%-16.3%；但 32.8x PE / 17.4x EV/EBITDA 已把质量溢价计入，理想买入 180-210 美元 vs 现价 275.65。 VMC.US Vulcan Materials Company #建筑骨料#IIJA#Sun Belt#基础设施#质量溢价 观察
