#住宅REIT

Mid-America Apartment Communities 深度价值投资研究

美国 Sun Belt 多户住宅 REIT，自持自营公寓、收入分散且高度重复，资产与资产负债表稳健但护城河不深。当前约 129 美元股价对应保守所有者收益约 21—22 倍、收益率 4.5%—4.8%，与 10 年期美债接近，安全边际不充分，给观察评级，理想买入区间 95-110 美元。