#NAND 闪存

Sandisk 长期所有者视角研究报告

NAND 闪存周期上行受益、AI 推理拉动数据中心 SSD 需求，9M FY2026 毛利率冲到 61%，但强周期、弱定价权本性未改，约 48x 滚动 PE 无安全边际。评级：观察。