#转型期

Incyte 横纵分析研究

现金流够强但后 Jakafi 时代仍待证明,Jakafi 2028 年专利压力是真问题,合理买入区间 80-88 美元,当前 97 美元缺乏安全边际。

Air Products 工业气体长期价值研究

Air Products 全球工业气体三巨头之一,LNG/氢能项目转型期 FCF 弹性大;当前 289.47 美元落合理价值带内,PE 30.6 倍同时为"好生意 + 修复成功"付钱,折价不足。