#资本结构

Strategy Inc 深度价值研究

原 MicroStrategy，已转型为持有 843,738 枚 BTC 的比特币金库公司，普通股是排在债务与优先股之后的剩余索取权。当前股价 164.85 美元约为调整后净资产 1.11 倍，缺乏安全边际；现货 BTC ETP 削弱其稀缺性。合理内在价值 129–150 美元。