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华为海思昇腾长期所有者式分析
华为海思昇腾是华为旗下 AI 芯片与全栈算力产品线，覆盖芯片、服务器、超节点、软件栈、云服务到行业方案；华为 2025 年收入 8809 亿元、净利 680 亿元，研发投入 1923 亿元占收入 21.8%；昇腾 2025 年底已有 400 万开发者、9800+ 合作伙伴，是中国本土 AI 算力国产替代首要选项；华为与海思均未上市、无公开股价。
避免
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CoreWeave 深度价值研究报告
CoreWeave 是 AI 原生 GPU 云平台，2025 收入 51 亿美元、2026Q1 同比增 112%、RPO 988 亿美元；但客户集中（微软占 67%）、全部 GPU 依赖英伟达、自由现金流深度为负、内控重大缺陷，评级观察，理想买入 25—45 美元。
观察