#混合云

NetApp 深度价值研究

高质量成熟存储现金牛,FY2025 FCF 13.4 亿美元,但 142.74 美元对应 18 倍 TTM FCF,好公司、价格一般;理想买入区间 95-115 美元。

IBM 长期所有者视角研究

软件+咨询+基础设施现金流扎实，护城河局部强，但 253.84 美元接近合理价值中部，并购密集导致每股价值增长可见度不足。