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PPG Industries 长期所有者视角投资分析

全球第二大涂料公司，业务横跨建筑/性能/工业涂料。评级观察——好公司但价格不够便宜，护城河弱于 Sherwin-Williams，当前 113 美元高于合理区间上沿，理想买入 70-80 美元。

Sherwin-Williams 长期所有者视角研究

北美最大涂料公司，自营 5,400+ 家门店网络构成核心护城河；当前 309.08 美元对应 P/FCF 28.9x、自由现金流收益率 3.5%（低于 10Y 美债 4.57%），合理区间 240-280 美元上沿之上，给观察评级。