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VanEck 半导体 ETF（SMH）深度价值研究

SMH 是被动跟踪 MVIS 美国半导体 25 指数的 ETF，费率 0.35%、持仓 26 只、前十大占 71.66%；底层聚集英伟达、台积电、博通等龙头，也含 Intel、美光等周期/修复期资产；官方组合市盈率 38.56 倍，当前约 543.96 美元缺乏安全边际，评级观察，理想买入 250—380 美元。