建筑材料

Masco 深度价值投资研究

北美家装建材品牌组合公司，靠 Behr 涂料、Delta 水暖等品牌吃住宅维修翻新刚需，现金流扎实、回购纪律好。生意质量过关但增长偏慢、对家得宝渠道依赖高，当前约 70 美元股价已接近合理价值，安全边际不足，给观察评级，理想买入区间 55-60 美元。

Martin Marietta 美国骨料龙头长期所有者视角研究

美国第二大骨料生产商，依托稀缺矿山 + 85 年储量寿命形成区域寡头；表观 PE 13.7x 受 2026Q1 停业收益扭曲，按 Owner Earnings 实际 33-38 倍，574 美元现价已贴乐观估值。