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Futu Holdings 深度研究报告

富途控股,产品力强、2025 年净利 113 亿港元、ROE 约 33% 的跨境数字券商;但 2026-05-22 中国证监会公告拟处罚其跨境展业,监管尾部风险压制估值,当前 124 美元对保守价值无安全边际,评级观察。