#NAPA

Genuine Parts 深度价值投资研究

北美汽车后市场（NAPA）与工业 MRO（Motion）分销商，需求稳、护城河中等，但靠并购扩张、现金流弱于调整后利润。当前约 99 美元落在合理价值区间中部，安全边际不明显，给观察评级，理想买入区间 70-85 美元。