CS 2026-06-03 ·铝加工 ·内部研究 Constellium 长期价值投资研究 维持「观察」评级——Constellium 是技术含量被低估但难逃周期的铝加工商，当前价 36.07 美元对应保守内在价值（19–25）明显偏贵、合理价值（28–35）处高位，缺足够安全边际，理想买入 24–30 美元。 CSTM.US Constellium SE #铝加工#航空材料#汽车轻量化#饮料罐#闭环回收#周期股#转换利润#安全边际 观察
68 2026-05-21 ·军工新材料 ·内部研究 西部超导长期企业价值分析 高端钛合金/低温超导/高性能高温合金细分龙头，认证与工艺壁垒真实；但自由现金流明显弱于会计利润、近两年治理受监管警示，PE(TTM) 约 57 倍透支成长预期，缺乏安全边际。评级：观察。 688122.SHG 西部超导材料科技股份有限公司 #高端钛合金#超导材料#高温合金#军工新材料#航空材料#估值#价值投资 观察
