#物流

J.B. Hunt 深度价值投资研究

北美最大地面运输公司之一，联运+专属运输为利润核心。评级观察——好公司但坏价格，当前 267 美元对应近 40 倍所有者收益、超出乐观区间，理想买入 100-135 美元。

UPS 长期企业所有者视角深度研究

全球综合空地包裹与物流网络龙头（美国国内 + 国际 + 供应链解决方案），评级"观察"，101.02 美元保守区间偏贵 + 分红覆盖偏紧 + Amazon 减量压力，理想买入 70-85 美元。

FedEx 长期所有者视角研究

全球综合运输与快递网络龙头，FY2025 营收 879 亿美元；正处于 Freight 分拆前夕（2026-06-01 生效），主报价含权益、安全边际不明显。

C.H. Robinson 长期价值投资分析

北美最大资产轻型物流中介，2025 撮合 3700 万票货运、服务 7.5 万客户；现价 174.23 美元、PE 35.3 倍已计入 Lean AI 利润率改善的乐观预期，安全边际基本没有。