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标普 500 深度价值投资分析

一篮子美国大型上市公司（503 个成分，~80% 可投资市值），近 12 个月股东总回报 1.685 万亿美元。当前 ~29 倍 Owner Earnings 不便宜，回报取决于底层公司能否维持中高个位数名义增长 + 估值中枢不下移。