JO 2026-06-05 ·低空经济 ·内部研究 Joby Aviation(JOBY.US) 横纵研报 全球 eVTOL「空中出租车」取证最领先的龙头，市值约 $110 亿、净现金约 $17.65 亿、EV 约 $92 亿。取证实质领先、Toyota 最大股东+迪拜 6 年独家+Delta 三重背书，年烧钱超净亏 $9 亿，ITC 排除令调查悬顶威胁 Delta 合作。 JOBY.US Joby Aviation, Inc. #eVTOL#空中出租车#低空经济#城市空中交通#Joby#Toyota#垂直整合#ITC调查 观察
AC 2026-06-05 ·低空经济 ·内部研究 Archer Aviation(ACHR.US) 横纵研报 全球 eVTOL 空中出租车第二极，市值约 $48.5 亿、净现金约 $17 亿（$2.23/股）、EV 约 $31.5 亿。FAA 取证已关闭第三阶段、净现金托底约两年，但仍零商业化收入、年烧钱超 $6 亿、流通股两年增 166%，取证落后 Joby 约一个阶段。腰斩至 $6.38 后仍无安全边际，评级观察。 ACHR.US Archer Aviation Inc. #eVTOL#空中出租车#低空经济#城市空中交通#Archer#Midnight#烧钱与摊薄#取证里程碑 观察
